⑴月日晚间，小鹏汽车正式在纽交所上市，证券代码“XPEV”。发行价美元/股，按照发行价计算，小鹏汽车的市值达到亿美元，约合人民币亿。
⑵“我一口气注册了个境外证券账户，就为了打新股。”
⑶第一次参与美股打新的王涵有些激动，按照以往%以上的中签率，他信心满满，但没想到这次他落空了。
⑷这只是参与小鹏汽车打新的一个缩影，作为近期大热的IPO，此次中签率要比过往都低。
⑸相比蔚来和理想，小鹏汽车的上市无疑踩中了天时地利。今年月来，特斯拉涨幅超%，总市值达亿美元；蔚来经历了底部反转，成为了市场瞩目的十倍股（短时间内股价上涨倍，市值亿美元；理想上市还未满个月，股价涨幅%，市值亿美元。
⑹（图说：上市前日新能源车集体大涨
⑺至此，三大造车新势力集结资本市场，也从“造车运动”进入了“造富运动”。但另一面，则是新势力们还未走出亏损，较高的成本投入和尚在发育期的市场，让几家公司都处在“越卖越赔”的泥潭。
⑻新能源车是典型的资本密集型产业，各家的底气则来自于后方互联网巨头的参与，阿里三次加注小鹏汽车，腾讯帮助蔚来走出“ICU”，王兴一直是给理想打call的有力投资者。
⑼谁能领先跑出千亿市值，成为中国版特斯拉，值得期待。
⑽今晚的敲钟仪式上，雷军被称为何小鹏“亦师亦友”的重要伙伴，并应邀上台。
⑾何小鹏表示，UC浏览器当年卖给阿里，和阿里一起走很开心，但唯一的遗憾就是没有带当年UC的投资人去敲钟，包括雷军、刘芹、符绩勋等人，如今终于通过小鹏汽车补上了。
⑿雷军与何小鹏好友多年，年投资其他创办的UC，小鹏汽车成立后雷军所在的顺为资本投资了A轮和C轮，小米则在去年投资了万美元。除了互为股东之外，何小鹏更是多次表示对小米商业模式的肯定，而从某种意义上说，小鹏汽车很像汽车界的小米。
⒀如果拆解小米的商业模型，它就像三级火箭，第一级是把硬件的产品的毛利压缩到最低，第二级则是建立智能系统生态的护城河，再通过线上线下直营的店的打通，与用户的生活圈建立长期的粘性，通过规模性、持续性的产品迭代和软件更新来实现延展性收入，从而建立第三级。
⒁按照何小鹏给小鹏汽车的设计，也是将智能化的软件系统作为其护城河。即通过智能制造，以整车产品作为基础，通过产品迭代来建立用户粘性，然后通过车联网运营，成为盈利的来源。
⒂数据来看，今年上半年，小鹏收入.亿美元，较年的同期下降了%，在亏损上，小鹏较去年同比收窄了%至.亿美元。小鹏收入的主要来源是汽车销售，为.亿美元，而汽车销售的成本为.亿美元。换句话说——单纯卖车对当前的小鹏来说其实是赔本买卖。
⒃在招股书中，小鹏汽车定义自己为智能汽车，但从定价上看，-万的价格区间要明显低于同级别车型。数据显示，年月开始生产G，截至年月日，交付量在辆G，第二款车型 P，于年月开始交付，截至月日，已交付辆。
⒄和蔚来汽车高举高打，走纯高端路线，以及理想汽车专研增程式电动车不同，小鹏汽车是从小鹏G这种十来万的国民家轿开始起步，逐渐向上爬升的。
⒅在销售渠道上，小鹏汽车也是采取直营模式。数据显示，截至年月日，在国内个城市，共有家门店和服务中心。其招股书中指出，大部分门店在一二线城市的购物中心，这样的位置能够提高品牌知名度，并且做针对性的网络营销，以低成本的方式吸引客流量。
⒆从数据上看，研发才是其成本大头。招股书的数据显示，约%的员工专注于研发，在年和截至今年上半年，研发费用分别占公司总收入的.%和.%。
⒇互联网拉开造车运动
⒈智能电动汽车的设计、制造、销售和服务是一个典型的资本密集型行业。
⒉目前看来，小鹏汽车背后的投资者阵容堪称豪华，汇聚了高瓴资本、红杉中国等知名创投机构，更有着互联网巨头阿里巴巴的支持，并三次入股，成为其第二大股东。
⒊实际上，蔚来、理想和小鹏这“三驾马车”，也拉开了腾讯、美团和阿里造车运动的三分天下。
⒋年，蔚来汽车走在悬崖边，业绩巨亏，股价跌惨。去年月，腾讯认购了蔚来发行的亿美元可转债中的一半，蔚来开始走出低谷，稳步回升。近日，腾讯又将持股比例从.%提升至.%，跻身“二股东”。
⒌美团则是理想的有力支持者。年理想汽车C轮融资，王兴投了亿美元；年理想汽车D轮融资，王兴投了亿美元，前后共计亿美元，获得了.%的股权，成为理想汽车的“二股东”。
⒍小鹏汽车IPO后，创始人何小鹏将持有.%的股份并享有.%的投票权。
⒎外部投资方中，阿里巴巴为最大机构投资方，将继续拥有.%的股份以及.%的投票权。IDG资本、晨兴资本、GGV纪源资本、春华资本将分别持有.%、.%、.%和.%的股份。
⒏互联网造车运动的背后，是广阔的市场空间。
⒐中国是全球最大的电动汽车市场。根据IHS Markit的报告，中国电动汽车市场占全球电动汽车销量的.%，是美国电动汽车市场规模的.倍以上。—年，中国电动汽车销量预计将以.%的复合年增长率增长，到年将达到万辆。
⒑其中，小鹏汽车所切入的中高端市场是中国电动汽车市场的最大市场。占年销量的.%。预计这一细分市场仍将是最大的，到年将达到万台。
⒒而电动车的市场竞争很大程度上是来自软件服务的竞争。根据IHS Markit的调查，.%的中国购车者将车内技术视为一个关键的购买因素，仅次于安全性、车辆规格和燃油经性。
⒓对于互联网巨头们来说，电动车市场是具有投资价值的富矿，但更重要的是，这里是布局物联网最重要的一环。
⒔小鹏打开的新零售想象
⒕和许多传统车企相比，小鹏更重视线上用户的触达，这也是企业本身智能化的战略定位的重要一环。
⒖早在年，小鹏汽车就成为首个入驻天猫旗舰店的新造车企业。双当天，小鹏G在天猫产生预售订单超过辆。
⒗而作为股东的阿里巴巴，在小鹏上市首日也送出了“特别”的祝福。月日晚，“聚划算百亿补贴”宣布补贴小鹏汽车，限量每台补贴万元，此外还将给予小鹏所有车型每台元的限时购车补贴。
⒘前一阵的特斯拉与拼多多的拉锯战，让汽车新零售陷入舆论漩涡，特别是在“百亿补贴”的平台视角下，汽车品牌的直营体系受到挑战。对于特斯拉而言，相比起从拼多多平台获得的新用户，品牌价值和直销体系才是特斯拉的底线。
⒙但小鹏与阿里的互动，也给出了平台与新能源车的更多想象。
⒚新能源车有别于传统汽车的复杂车型，构造简单，基本实现标准化生产，在消费者的选择和思考上节省了很多环节。它就像一部长了轮子的大手机，在标准化的外壳下，比拼的是软件的速度和效率。
⒛而当下的新能源车市场，就像年前的智能手机市场。在软件研发成本高昂，市场尚未形成规模化之前，智能车的市场空间还处在高端领域，难以触达广泛人群。但通过线上实现了透明的价格+标准化的产品+简化的购买链条，会让新能源汽车的新零售有更大的想象空间。
①何小鹏表示，自己在互联网创业时，信奉的是短跑逻辑：互联网是一快遮百丑，只要你是在某一个领域先跑出来的，那么你的优势就是最大的。
②新零售与智能化的加持下，小鹏能否成为造车新势力跑的最快的那个，值得期待。