2024年11月腾讯的背水一战,才刚刚开始

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  ⑵月日,腾讯发布了第一季度财报。

  ⑶Q季度,腾讯的营收亿元,同比增长%;净利润亿元,同比增长%。

  ⑷理性不眠的资本市场,早已给出了回应。腾讯股价总市值突破了万亿港币,刷新近两年新高。

  ⑸这个岁的巨头,好久没有找回快速奔跑的感觉了。

  ⑹自年第四季度以来,腾讯的营收增速降到了%上下,而老对手阿里巴巴,却依然保持着%左右的增长速度。移动互联网新贵字节跳动(抖音、今日头条母公司,则将这一数字提升到了%。

  ⑺中年危机下,腾讯选择背水一战,动骨转型,发力产业互联网,寻找新的增长点。

  ⑻腾讯本季财报的最大看点在于:社交、广告、支付和云等新业务仍在蓄力,腾讯努力摆好姿势力求多元化,但唱主角的依然是游戏。

  ⑼激进的联营也不能停,增持拼多多,投资快手、美团,“小弟们”上场贴身肉博,正在电商、短视频、本地生活这些领域,对友商形成牵制。让它有精力发力B业务,接管阅文控股虎牙,在主航道上形成壁垒。只不过,游戏和投资公司,并不是腾讯爱贴上的标签。

  ⑽Q季度,腾讯交出了一份不错的财报,让投资者首次完整看到,中国互联网公司在疫情期间的表现。但显性财务数字外,是不愿提及却尚未完全撕掉的两个标签;是既要防止被老对手拉开身位,又要避免被后进者弯道超车的忧虑。

  ⑾疫后鹅厂面临的更大挑战,是越来越多的挑战者对其业务发起冲击,从用户时间到广告。腾讯需要摆脱佛系,选择战斗。后浪们正快速长大,机会的窗口缩短,时间是最大的敌人。

  ⑿佛系和激进,撕不掉的标签

  ⒀腾讯的中年危机,首先表现在最核心的营收指标上。

  ⒁从年第一季度开始,腾讯进入了一段挣扎期,游戏备受争议,广告受到承压,营收增速一度从.%下降到%左右。

  ⒂同时代的百度、京东、网易,也都集体步入一个“佛系”的平稳增长期。不是他们不努力,中国互联网经过年的高速发展,红利退潮,竞争压力变大。

  ⒃别人担心没流量,但流量一直是腾讯的盖世武功,它最厉害的招数就是入口流量输出。

  ⒄无论PC时代的QQ,还是移动时代的“船票”微信,社交平台上超亿的用户,自带源源不断的流量,这外溢的流量灌溉着游戏广告等业务,也哺育着生态合作伙伴。

  ⒅而在电商等缺乏基因的赛道,是以投资入股的方式让别人去做。这种投资风格,用马化腾自己的话来说,是将半条命交给生态合作伙伴手上,腾讯去赋能他们。

  ⒆通过投资联营,腾讯建立了一个庞大的生态,并获得了高额的回报。在年初的腾讯投资IF大会上,总裁刘炽平披露了腾讯投资的最新成绩单:总计投资企业超过家,其中多家已上市。

  ⒇对应的“腾讯正在丧失产品能力和创业精神,变成一家投资公司”的声音开始出现,一度被资本市场大肆唱衰。

  ⒈纵观国内外大的科技公司如阿里、亚马逊、谷歌等,每年都耗资数亿元进行各种投资,大部分都采取全资或控股的方式进行。阿里的新零售、大文娱和海外版图,有一半是依靠并购建立的,而腾讯更安于做一个安静的小股东,不像一家立志提升自我核心竞争力的科技大公司应有的作派。

  ⒉但这个特殊的春天,当很多VC/PE机构放缓节奏时,腾讯却激进的开启扫货模式。

  ⒊控股虎牙、增持拼多多,成为B站第二大股东,接管阅文,豪横的风格切换,意味着其投资策略开始转向。

  ⒋腾讯开始整合赛道谋求更多的话语权,再到类似阿里式的控股,寻求财务并表的机会。

  ⒌有了老对手模式上的前车之鉴,能够协同、整合、打通各个环节的组织能力,这对正处于转型产业互联网的腾讯来说尤为重要。

  ⒍腾讯现在正在经历两场重大的战役。一场是和阿里,在新零售领域和B业务领域;一场是和字节跳动,在内容领域。

  ⒎在狙击阿里的正面战场,腾讯已在电商赛道中投资了包括京东、唯品会等等。截至年第一季度末,腾讯持有京东.%股权,为第一大股东,在月初加码投资拼多多后,持股近%,为第二大股东,对美团也是第一大机构股东。

  ⒏(腾讯投资版图,部分截图

  ⒐阿里的目的是让线上线下渠道的“酒”更醇更香,而腾讯的目的是以投资扶持竞争对手,拖住了阿里的步伐,来侵袭自己的地盘,但这都是一种防御式的姿态。

  ⒑黄峥、王兴、刘强东作为连续创业者,并不愿意寄人篱下。当风起时,别人靠提供了一个流量入口自我养成,风停时,用户还是别人,腾讯只提供了一个流量入口,收到的也只是一锤子租金的钱。

  ⒒都说给零售企业“赋能”,腾讯赋能是指提供微信支付、云、小程序等能力,但不涉及双方数据与算法的融合,简单可以归纳为“技术赋能”。

  ⒓阿里不仅可以提供类似的“技术赋能”,更重要的是,它要求双方数据的高度融合,以大润发为例,它的商品、支付、会员等数据,已经与天猫、支付宝、盒马等打通,还给零售企业进行了“数据与算法赋能”。

  ⒔相比较,两者赋能商家的方式并不一样,一如大壮唱的歌:“我们不一样”。

  ⒕从长远看,字节跳动可能是更直接的对手。

  ⒖旗下今日头条、抖音都是“杀时间”的利器。算法和信息流的模式,可以让内容主动、精准地送达给用户,增加用户停留时长。

  ⒗腾讯旗下的产品线,天天快报、QQ看点、QQ浏览器、微信看一看,先后被腾讯整合成“腾讯看点”,继续下注信息流。不过始终没有找到一个能遏制住字节跳动的方法。

  ⒘QuestMobile数据显示,截止到年月,短视频行业新安装用户接近亿,总体MAU .亿,同比增速%。月人均时长超过小时,短视频正在侵蚀在线视频、在线阅读、手机游戏的时间。

  ⒙腾讯的焦虑,正是来自字节跳动这些刷屏级产品,对用户注意力的争夺。Q财报里,腾讯并没有公布视频号的相关信息,我们没法窥探张小龙在微信公开课上特意提到的“短内容”,但随着接管阅文集团,将其文学类IP改编为各类媒体形式,例如剧集、动画及游戏,可能会是一条差异化道路。

  ⒚如果说信息流和短视频是未来之战,腾讯这个庞大的帝国绝不容许缺位,更不容许失败。

  ⒛在这个特殊的春天,巨头们纷纷栽跟头的情况下,备受争议的游戏反而成了腾讯的避风港。

  ①游戏是腾讯所有业务中,毛利率最高的业务,是现金奶牛。腾讯对外的投资策略是把“半条命”交给合作伙伴,但唯有社交和游戏不可侵犯。

  ②上个季度,腾讯营收首次突破千亿大关,游戏主业同比增长%至亿元。本季度,游戏收入达到亿,占总营收%,收获近个季度以来最好增速。组队撸一盘王者和和平精英,居家隔离的日子,成了很多人娱乐放松的一种方式。

  ③伽马数据发布的《疫情防控期游戏产业调查报告》显示,年-月移动游戏市场收入达到近亿元,创历史新高。

  ④网易、三七互娱、巨人网络、英雄互娱、完美世界等游戏公司表现不俗,中国游戏海外出口收入持续增长。

  ⑤从月日至今,腾讯市值增加了逾万亿港币,游戏的带动不可谓不强。

  ⑥从某种意义上说,腾讯依然是一家以游戏为主营业务的互联网公司。但同时,它并不希望只是一家游戏公司,多元化发展才是腾讯走通的路径。

  ⑦随着疫情的结束,线上商业的有序复工,腾讯将面临新老对手的挑战。

  ⑧就像几年前的硅谷一样,从亚马逊到Facebook,一些现金充裕的大公司相互入侵对方的领地。如今,中国的主要大型科技公司也是如此,从广告到游戏,再到支付,都向腾讯发起了挑战。

  ⑨面对投行化,抄袭者,没有梦想的指责,腾讯开始押注产业互联网,用B业务连接未来。

  ⑩年Q季度开始,腾讯在财报中单独披露「金融科技及企业服务」这一新部分情况。

  Ⅰ从重要程度上来看,B的营收占总体收入的比例越来越高,从年的第一季度的%逐年上涨,到上季度的%。

  Ⅱ「金融科技及企业服务」的营收占比仅次于游戏业务。

  Ⅲ过去一年,腾讯凭借消费端的能力和经验,通过公众号、小程序、支付、企业微信等连接器,帮助B端合作伙伴服务用户。

  Ⅳ用C端撬动B端,并结合其企业服务能力和技术能力,被认为是腾讯进军产业互联网的优势所在。

  Ⅴ上一季度,「金融科技及企业服务」的营收.亿,同比增长%,占总收入.%。并且,与游戏营收的差距逐渐缩小。这说明,腾讯转型B已经有了成效。尽管这一季「金融科技及企业服务」的营收环比下降,但腾讯已经迈出了转型的这一步。